Мезенцева Юлия Рузановна

Анализ и прогнозирование

Банкротств

РАБОЧАЯ ТЕТРАДЬ

Ростов-на-Дону

Автор: Ю.Р. Мезенцева, к.э.н., доцент кафедры «Экономическая безопасность, учет и право»

Утверждено на заседании кафедры «Экономическая безопасность, учет и право» «____» _______________ 2016 г.

Рабочая тетрадь для проведения практических занятий по курсу «Анализ и прогнозирование банкротств». – Ростов-на-Дону: РГСУ, 2016, — 104 с.

Рабочая тетрадь для проведения практических занятий по дисциплине «Анализ и прогнозирование банкротств» для студентов очной и заочной форм обучения по экономическим направлениям подготовки.

Разработана, исходя из утвержденной программы курса «Анализ и прогнозирование банкротств». Ориентирована на усиление самостоятельной работы студентов.

Рецензенты: д.э.н., проф. Г.Е. Крохичева

(Ростовский государственный строительный университет)

СОДЕРЖАНИЕ

с.
КОЛИЧЕСТВЕННЫЕ МЕТОДЫ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ БАНКРОТСТВА
1.1 Горизонтальный (трендовый) анализ баланса организации
1.2 Вертикальный анализ статей баланса организации
1.3 Особенности методики финансового анализа неплатежеспособных организаций. Показатели деятельности должника, используемые для финансового анализа арбитражным управляющим
1.4 Система критериев и методика оценки неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий
1.5 Оценка ликвидности баланса организации
1.6 Оценка обеспеченности запасов и затрат источниками финансирования
1.7 Оценка финансовой устойчивости организации
1.8 Оценка экономической эффективности деятельности организации
1.9 Оценка динамики изменения структуры активов организации по степени риска
ДИСКРИМИНАНТНЫЙ ИНТЕГРАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ В ПРОГНОЗИРОВАНИИ БАНКРОТСТВА
2.1 РЕЙТИНГОВЫЕ МОДЕЛИ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
2.1.1 Оценка финансового состояния предприятия по модели Селезневой – Ионовой
2.1.2 Оценка финансового состояния предприятия по модели Сайфуллина-Кадыкова
2.1.3 Оценка финансового состояния предприятия по модели Постюшкова
2.1.4. Оценка финансового состояния предприятия по модели Зайцевой
2.1.5. Оценка финансового состояния предприятия по моделям Кондракова
2.1.6. Оценка финансового состояния предприятия по модели Дронова-Резника-Буниной
2.1.7 Оценка финансового состояния предприятия по модели Де Паляна
2.1.8 Комплексный показатель В.В. Ковалева
2.2 СКОРИНГОВЫЕ МОДЕЛИ ОЦЕНКИ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
2.2.1 Сущность скорингового подхода
2.2.2 Скоринговая модель Донцовой-Никифоровой (1999 г.)
2.2.3 Скоринговая модель Савицкой (2007 г.)
2.2.4 Скоринговая модель Д. Дюрана
2.3 MDA-МОДЕЛИ. ДИСКРИМИНАНТНЫЙ АНАЛИЗ В ПРОГНОЗИРОВАНИИ БАНКРОТСТВА
2.3.1 Сущность MDA-моделей прогнозирования банкротства
2.3.2 Зарубежные MDA-модели
2.3.2.1 Модель Альтмана (z-счет Альтмана) прогнозирования банкротства бизнеса
2.3.2.2 модель Альтмана как оценка кредитоспособности бизнеса
2.3.2.3 Модель прогнозирования банкротства предприятия Р. Лиса (Великобритания, 1972)
2.3.2.4 Модель прогнозирования банкротства предприятия Р. Таффлера (Великобритания, 1977)
2.3.2.5 Модель прогнозирования банкротства предприятия Г. Спрингейта (Канада, 1978)
2.3.2.6 Модель прогнозирования банкротства предприятия Д. Фулмера (США, 1984)
2.3.2.7 Модель Конана и Гольдера оценки финансового состояния бизнеса
2.3.3 Модели прогнозирования банкротства российских предприятий (MDA-модели)
2.3.3.1 Модель Беликова-Давыдовой (Иркутская государственная экономическая академия, 1998 г.)
2.3.3.2 Модель Савицкой
2.3.3.3 Модель Татауровой
2.3.4 Модели оценки банкротства украинских и белорусских компаний
2.3.4.1 Модель оценки банкротства украинских предприятий (Пареная — Долгалев, 2002 г.)
2.3.4.2 Модель оценки банкротства белорусских предприятий (Донцова – Никифорова, 2004 г.)
2.3.4.3 Модель оценки банкротства белорусского национального технического университета (БНТУ, 2000-е годы)
2.3.4.4 Модель оценки банкротства Савицкой (Белорусский государственный экономический университет)
2.4 LOGIT-МОДЕЛИ ДИАГНОСТИКИ БАНКРОТСТВА
2.4.1 Единая модель диагностики банкротства бизнеса европейских стран
2.4.2 Сравнение подходов к оценке финансового состояния по LOGIT-моделям и по MDA-моделям
2.4.3 Модель Дж. Ольсона (1980 г.)
2.4.4 Модель Джу-Ха, Техонга (2000 г.)
2.4.5 Модель Хайдаршиной (2009 г.)
2.4.6 Модель Жданова (2012 г.)
2.5 ЭКСПРЕСС-ДИАГНОСТИКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
2.5.1 Модель Чессера
2.5.2 Модель Змиевского
2.5.3 Экспресс-диагностика предприятия по модели Завгрен
КАЧЕСТВЕННЫЕ МЕТОДИКИ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ БАНКРОТСТВА
3.1 Двухуровневая система показателей Ковалева
3.2 Показатель Аргенти
ПРИЛОЖЕНИЯ

КОЛИЧЕСТВЕННЫЕ МЕТОДЫ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ БАНКРОТСТВА

Горизонтальный (трендовый) анализ баланса организации

Для получения наиболее общей картины о финансовом состоянии предприятия необходимо исследовать его структуру и динамику при помощи сравнительного аналитического баланса (Таблица 1).

Таблица 1 — Схема построения сравнительного аналитического баланса

Наименование статей Абсолютные величины Относительные величины Изменения
На начало года На конец года На начало года На конец года В абсолютных величинах В структуре В % к величине на начало года В % к изменению баланса
АКТИВ А … Аi … Аn А1 А2 А1/Б1* 100% А2/Б2* 100% А2 -А1= ΔА Δ(Аi/Б) * 100% ΔАi/А1 *100% ΔАi/ΔБ *100%
БАЛАНС (Б) Б1 Б2 ΔБ = Б2-Б1 ΔБ/Б1 *100
ПАССИВ П … Пj … Пm П1 П2 П1/Б1* 100% П2/Б2* 100% П2-П1= ПΔ Δ(Пj/Б) * 100% ΔПj/П1 * 100% ΔПj/ΔБ * 100%
БАЛАНС (Б) Б1 Б2 ΔБ = Б2-Б1 ΔБ/Б1 *100

*Сравнительный аналитический баланс студент строит по своему усмотрению. Он позволяет осуществить в рамках одной таблицы горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса организации.

Анализируя сравнительный баланс, необходимо обращать внимание на изменение удельного веса величины собственного оборотного капитала в стоимости имущества, на соотношение темпов роста собственного и заемного капитала, темпов роста дебиторской и кредиторской задолженности. При стабильной финансовой устойчивости у организации должна увеличиваться в динамике доля собственного оборотного капитала, темп роста собственного капитала должен быть выше темпа роста заемного капитала, а темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности должны уравновешивать друг друга.

Таблица 2 — Сравнительный аналитический баланс

Наименование статей Абсолютные величины Относительные величины Изменения
На начало года На конец года На начало года На конец года В абсолютных величинах В структуре В % к величине на начало года В % к изменению баланса
АКТИВ
БАЛАНС (Б)
ПАССИВ
БАЛАНС (Б)

*Агрегирование статей производится студентом самостоятельно.

Данные о финансовом состоянии организации, полученные при помощи построения аналитического баланса, могут быть уточнены и дополнены путем горизонтального и вертикального анализов.

Горизонтальный (трендовый) анализ состоит в сравнении показателей бухгалтерского баланса с показателями балансов предыдущих периодов (желателен анализ периода не менее трех лет). Позволяет проследить динамику развития организации за ряд периодов. Для проведения горизонтального анализа баланса строится аналитическая таблица на основании показателей формы № 1.

Аналогично проводится горизонтальный анализ доходов и расходов по форме № 2 (Таблица 4).

Таблица 3 — Анализ динамики балансовых показателей организации

Показатели бухгалтерского баланса (формы № 1) Предыду­щие годы Отчетный год Изменения к отчетному году, %
тыс. руб. тыс. руб. тыс. руб. 4/2 4/3
Актив
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы
Результаты исследований и разработок
Нематериальные поисковые активы
Материальные поисковые активы
Основные средства
Доходные вложения в материальные ценности
Финансовые вложения
Отложенные налоговые активы
Прочие внеоборотные активы
ИТОГО по разделу I
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
Дебиторская задолженность
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)
Денежные средства и денежные эквиваленты
Прочие оборотные активы
ИТОГО по разделу II
БАЛАНС (I + II)
Пассив
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)
Собственные акции, выкупленные у акционеров
Переоценка внеоборотных активов
Добавочный капитал (без переоценки)
Резервный капитал
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
ИТОГО по разделу III
IV.ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства
Отложенные налоговые обязательства
Оценочные обязательства
Прочие обязательства
ИТОГО по разделу IV
V.КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства
Кредиторская задолженность
Доходы будущих периодов
Оценочные обязательства
Прочие обязательства
ИТОГО по разделу V
БАЛАНС (III + IV + V)
Читайте также:  Как переоформить дачу на сына через мфц

*При резком изменении комплексных статей баланса (например, та­ких как запасы, дебиторская задолженность, кредиторская задол­женность и т. д.) производится горизонтальный анализ их составляющих. Например, по запасам: сырье и материалы, затраты в незавершенном производстве, готовая продукция и товары для перепродажи, товары от­груженные, расходы будущих периодов, прочие запасы и затраты.

Таблица 4 — Анализ динамики доходов и расходов

Показатели из бухгалтерской отчетности формы №2 Предыдущие годы Отчетный год Изменения к отчетному году, %
тыс. руб. тыс. руб. тыс. руб. 4/2 4/3
Выручка
Себестоимость продаж
Валовая прибыль (убыток)
Коммерческие расходы
Управленческие расходы
Прибыль (убыток) от продаж
Доходы от участия в других организациях
Проценты к получению
Проценты к уплате
Прочие доходы
Прочие расходы
Прибыль (убыток) до налогообложения
Текущий налог на прибыль
в т.ч. постоянные налоговые обязательства (активы)
Изменение отложенных налоговых обязательств
Изменение отложенных налоговых активов
Прочее
Чистая прибыль (убыток)

*Следует также сравнить темпы изменения в динамике по годам внеоборотных активов и составляющих их статей с темпами изменения пока­зателей доходов и расходов и их составляющих по форме № 2, и в первую очередь с выручкой, прибылью до налогообложения, чистой прибылью.

Анализ будет более объективным, если при его проведении учи­тывать уровни инфляции по рассматриваемым годам на основе статистических данных.

При необходимости более подробного рассмотрения заемных средств, дебиторской и кредиторской задолженности проводится горизонтальный анализ по показателям формы № 5 бух­галтерской отчетности.

Iбаз год Iср год Ср.г.темп роста, (%) Ср.г.темп прироста, (%) темп прироста в 2007г., (%) темп прироста в 2008г., (%)
НМА 1,6691 1,2919 129,19 29,19 -21,19 111,80
ОС 1,2410 1,1140 111,40 11,40 12,25 10,55
Незав.строительство 0,7858 0,8865 88,65 -11,35 -22,16 0,95
Дох.влож.в мат.цен. 3,9783 1,9946 199,46 99,46 224,91 22,44
Долгоср.фин.влож. 2,4431 1,5630 156,30 56,30 41,44 72,73
Отлож.налог.активы 31,4851 5,6112 561,12 461,12 2363,72 27,79
Запасы 1,1319 1,0639 106,39 6,39 1,50 11,52
НДС 0,2331 0,4828 48,28 -51,72 -38,82 -61,90
ДЗ более12мес 0,3550 0,5958 59,58 -40,42 -1,10 -64,11
ДЗ в теч 12мес 2,0598 1,4352 143,52 43,52 19,41 72,50
Краткосроч.фин.влож 48,3063 6,9503 695,03 595,03 183,81 1602,07
Ден.ср-ва 3,2074 1,7909 179,09 79,09 290,64 -17,90
Прочие ОА 4,2280 2,0562 205,62 105,62 3,64 307,97
УК 1,0000 1,0000 100,00 0,00 0,00 0,00
ДК 0,9632 0,9814 98,14 -1,86 0,00 -3,68
РК 1,0000 1,0000 100,00 0,00 0,00 0,00
НП 1,6349 1,2786 127,86 27,86 44,01 13,53
ДО:займы и кредиты 3,7298 1,9313 193,13 93,13 0,09 272,65
Отлож.налог.обяз 1,9698 1,4035 140,35 40,35 50,91 30,53
КО:займы и кредиты 1169,5626 34,1989 3419,89 3319,89 -19,87 145850,51
КЗ 1,5868 1,2597 125,97 25,97 26,20 25,74
Доходы буд.пер. 0,0000 0,0000 0,00 -100,00 -100,00 #ДЕЛ/0!
Var(%)^2 стандартное отклонение, (п.п.) CV, (%)
НМА 4680,8356 68,42 234,35
ОС 0,7237 0,85 7,46
Незав.строительство 134,0807 11,58 -101,98
Дох.влож.в мат.цен. 10834,6265 104,09 104,66
Долгоср.фин.влож. 245,4894 15,67 27,83
Отлож.налог.активы 1903835,6743 1379,80 299,23
Запасы 25,1126 5,01 78,44
НДС 134,9135 11,62 -22,46
ДЗ более12мес 1053,3334 32,46 -80,30
ДЗ в теч 12мес 710,7813 26,66 61,26
Краткосроч.фин.влож 591619,1642 769,17 129,27
Ден.ср-ва 27080,0765 164,56 208,06
Прочие ОА 25672,6154 160,23 151,70
УК 0,0000 0,00 #ДЕЛ/0!
ДК 3,3889 1,84 -99,08
РК 0,0000 0,00 #ДЕЛ/0!
НП 233,0273 15,27 54,79
ДО:займы и кредиты 20442,5866 142,98 153,53
Отлож.налог.обяз 103,9827 10,20 25,27
КО:займы и кредиты 10163066122,4541 100812,03 3036,61
КЗ 0,0522 0,23 0,88
Доходы буд.пер. #ДЕЛ/0! #ДЕЛ/0! #ДЕЛ/0!

Трендовый анализ отчёта о прибылях и убытках

Iбаз год Iср год Ср.г.темп роста,(%) Ср.г.темп прироста, (%) темп прироста в 2007г.,(%) темп прироста в 2008г.(%)
Выр.от прод 1,5418 1,2417 124,17 24,17 33,50 15,50
Себ-ть 1,5694 1,2528 125,28 25,28 35,14 16,13
Вал.приб 1,5279 1,2361 123,61 23,61 32,66 15,17
Управ.расх 1,5913 1,2615 126,15 26,15 21,72 30,73
Приб.от прод. 1,4848 1,2185 121,85 21,85 40,09 5,99
% к получ 3,8165 1,9536 195,36 95,36 112,08 79,96
% к уплате 2,4178 1,5549 155,49 55,49 -0,82 143,78
Проч.дох 1,3094 1,1443 114,43 14,43 -8,67 43,37
Проч.расх 2,8962 1,7018 170,18 70,18 49,71 93,45
Приб.до налог 1,1294 1,0627 106,27 6,27 36,43 -17,22
Отлож.нал.активы 0,5888 0,7674 76,74 -23,26 -171,22 -182,68
Отлож.нал.обяз 0,7331 0,8562 85,62 -14,38 -15,57 -13,16
Тек-ий налог на приб 1,2607 1,1228 112,28 12,28 48,95 -15,36
Иные платежи из приб 4,6860 2,1647 216,47 116,47 -580,89 -197,45
ЧП 1,0888 1,0434 104,34 4,34 43,17 -23,95
Var(%)^2 стандартное отклонение ,(п.п.) CV, (%)
Выр. от прод 81,0940 9,01 37,26
Себ-ть 90,4715 9,51 37,63
Вал.приб 76,6030 8,75 37,08
Управ.расх. 20,3345 4,51 17,25
Приб.от прод. 292,2330 17,09 78,23
% к получ 258,3046 16,07 16,85
% к уплате 5483,2858 74,05 133,44
Проч.дох 685,4143 26,18 181,45
Проч.расх 480,1205 21,91 31,22
Приб.до налог. 730,5841 27,03 430,78
Отлож.нал.активы 23652,3250 153,79 -661,09
Отлож.нал.обяз. 1,4511 1,20 -8,38
Тек-ий налог на приб. 1054,3162 32,47 264,39
Иные платежи из приб. 292426,8673 540,77 464,29
ЧП 1153,8707 33,97 781,91
Читайте также:  Страховка жизни при кредите как вернуть

Трендовый анализ бухгалтерского баланса показал, что достаточно устойчивый тренд за три года наблюдается в росте основных средств, это связано со спецификой деятельности предприятия, которое постоянно должно обновлять свою производственную базу.

Устойчивость наблюдается и в кредиторской задолженности, что является не столь положительным фактором, т.к. основную часть кредиторской задолженности составляет задолженность перед поставщиками и подрядчиками.

Трендовый анализ отчёта о прибылях и убытках свидетельствует о том, что не по одной статье этого отчётного документа не было устойчивого тренда за два анализируемых периода.

4.Анализ показателей финансового состояния

Анализ финансовой устойчивости предприятия

Финансовое состояние предприятия характеризуют показатели финансовой устойчивости; платежеспособности и ликвидности и рентабельности.

Показатели финансовой устойчивости в первую очередь связаны с удельным весом заемных средств, т.е. с обязательствами предприятия перед юридическими и физическими лицами.

При анализе хозяйственной деятельности предприятия, во время проведения финансового анализа, для определения уровня финансовой устойчивости и независимости используют коэффициент автономии. Он показывает, насколько предприятие независимо от внешних источников капитала

Нормальное значение коэффициента равно 0,5.

Кавтономии= ,

где С с – источники собственных средств

С о – общая величина источников средств

Следующий важный показатель, это коэффициент задолженности (его также называют коэффициент соотношения заемных и собственных средств). Этот коэффициент характеризует уровень соотношения заемных и собственных средств предприятия, норматив которого должен быть в пределах Кз/с к /С с

Сс – собственные средства

Далее рассчитаем еще один показатель, характеризующий финансовую устойчивость предприятия. Это коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами. Данный коэффициент рассчитывается как отношение собственных оборотных средств ко всем оборотным средствам предприятия. Собственные оборотные средства – это та часть оборотных активов, которая финансируется за счет собственных средств, значит этот коэффициент показывает долю оборотных активов, которая финансируется за счет собственных средств.

С ос – собственные оборотные средства

Собственные оборотные средства =III К и Р(+с.640+с.650) + IV Дол.об. – I ВА( -с.230)

Папиллярные узоры пальцев рук — маркер спортивных способностей: дерматоглифические признаки формируются на 3-5 месяце беременности, не изменяются в течение жизни.

Организация стока поверхностных вод: Наибольшее количество влаги на земном шаре испаряется с поверхности морей и океанов (88‰).

Общие условия выбора системы дренажа: Система дренажа выбирается в зависимости от характера защищаемого.

Анализ баланса проводится с помощью одного из следующих способов:

  • ? анализ непосредственно по балансу без предварительного изменения состава балансовых статей;
  • ? путем построения уплотненного сравнительного баланса с агрегированием некоторых однородных по составу элементов балансовых статей;
  • ? осуществление дополнительной корректировки баланса на индекс инфляции с последующим агрегированием статей в необходимых экономических разрезах. Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путем уплотнения отдельных статей и дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики.

Аналитический баланс полезен тем, что сводит воедино и систематизирует те расчеты, которые обычно осуществляет аналитик при ознакомлении с балансом. Схемой аналитического баланса обычно охвачено очень много важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния организации. Этот баланс фактически включает показатели как горизонтального, так и вертикального анализа. Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния организации. К ним относятся:

общая стоимость имущества организации, отраженная в итоговой строке баланса;

стоимость иммобилизованных (внеоборотных) активов, равная итогу раздела I баланса;

стоимость мобильных (оборотных) средств, равная итогу раздела II баланса;

стоимость материальных оборотных средств (запасов);

величина собственных средств организации, равная итогу раздела III баланса;

величина заемных средств, равная сумме итогов разделов IV и V баланса;

величина собственных оборотных средств, равная разнице итогов разделов III и I баланса;

Отдельной позицией агрегированного баланса показывается чистый оборотный капитал, определяемый как часть текущих активов (оборотного капитала), финансируемых за счет инвестированного капитала. Величина этого показателя характеризует степень ликвидности предприятия, что придает данному показателю особую важность.

Как правило, чистый оборотный капитал (ЧОК) рассчитывается по формуле

где ТА — текущие (оборотные) активы,

ТП — текущие (краткосрочные) пассивы.

Чем больше величина чистого оборотного капитала, тем более финансово устойчиво предприятие.

Анализируя сравнительный баланс, необходимо обратить внимание на изменение удельного веса величины собственного оборотного капитала в стоимости имущества, на соотношения темпов роста собственного и заемного капитала, а также на соотношение темпов роста дебиторской и кредиторской задолженности.

При стабильной финансовой устойчивости у организации должна увеличиваться в динамике доля собственного оборотного капитала, темп роста собственного капитала должен быть выше темпа роста заемного капитала, а темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности должны уравновешивать друг друга.

Горизонтальный анализ баланса заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются показателями динамики. Степень агрегирования показателей определяет аналитик.

Таблица 1 — Горизонтальный анализ актива баланса

На начало года, тыс. руб.

На конец года, тыс. руб.

Внеоборотные активы — всего, в том числе:

Доходные вложения в материальные ценности

Долгосрочные финансовые вложения

Отложенные налоговые активы

Прочие внеоборотные активы

Оборотные активы — всего, в том числе

НДС по приобретенным ценностям

Долгосрочная дебиторская задолженность

Краткосрочная дебиторская задолженность

Краткосрочные финансовые вложения

Прочие оборотные активы

На основании приведенной табл. 1. можно заключить следующее. Общая стоимость имущества организации увеличилась за отчетный год на 33538 тыс. руб., или 140,65%.

Наиболее значительно в абсолютном выражении возросла наименее мобильная часть оборотных активов — запасы, а в относительном выражении — денежные средства. Наблюдается довольно значительный рост дебиторской задолженности (см. приложение 1). Данный факт отражает отвлечение части текущих активов на кредитование потребителей готовой продукции, товаров, работ и услуг организации, дочерних предприятий и прочих дебиторов, что свидетельствует о фактической иммобилизации этой части оборотных средств из производственного процесса. С другой стороны, дебиторская задолженность указывает на предстоящее поступление денежных средств, в случае, если организация имеет платежеспособных дебиторов.

Внеоборотные активы за отчетный период увеличились на 24455тыс. руб., или 140,68%. Рост стоимости внеоборотных активов произошел за счет увеличения стоимости основных средств и формирования отложенных налоговых активов, а также по статье «Незавершенное строительство»

Читайте также:  Где пройти медкомиссию на права в тюмени

Таблица 2 — Горизонтальный анализ пассивов баланса

На начало года, тыс. руб.

На конец года, тыс. руб.

Капитал и резервы — всего, в том числе:

Собственные акции, выкупленные у акционеров

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

Долгосрочные обязательства — всего, в том числе

Займы и кредиты

Отложенные налоговые обязательства

Прочие долгосрочные обязательства

Краткосрочные обязательства

всего, в том числе

Займы и кредиты

Задолженность перед участниками по выплате доходов

Доходы будущих периодов

Резервы предстоящих расходов

Прочие краткосрочные обязательства

Как следует из расчетов, представленных в табл. 2., увеличение стоимости пассивов за отчетный период на 33538 тыс. руб., или 140,65%, обусловлено, главным образом, возрастанием собственных средств на 14176 тыс. руб., или 121,44%. Долгосрочные обязательства за этот же период увеличились на 15000 тыс. руб., а краткосрочные— на 4362 тыс. руб. (126,59%).

Рост собственных средств произошел за счет роста нераспределенной прибыли в сумме 14176 тыс. руб. Уставный, добавочный и резервный капитал не изменились в абсолютных суммах.

В составе заемных средств наиболее существенно возросла задолженность участникам по выплате доходов — на 2694 тыс. руб.

Следующей аналитической процедурой является вертикальный анализ — представление финансового отчета в виде относительных показателей. Такое представление позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге. Обязательным элементом анализа являются динамические ряды этих величин, посредством которых можно отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и источников их покрытия. Таким образом, можно выделить две основные черты вертикального анализа:

переход к относительным показателям позволяет проводить сравнительный анализ предприятий с учетом отраслевой специфики и других характеристик;

относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые существенно искажают абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затрудняют их сопоставление в динамике.

Следует отметить, что значимость постоянных и текущих активов для производственных и торговых компаний различна. Так, значительная часть активов производственной компании, очевидно, будет сформирована за счет основных производственных фондов. В то же время активы фирмы, осуществляющей торговую деятельность, будут преимущественно состоять из запасов, товаров для перепродажи и другого имущества, которое отражается в разделе «Оборотные активы». Таким образом, при анализе соотношения постоянных и текущих активов следует большее внимание обращать на само изменение структуры, а при возможности сравнить ее со структурой активов компаний-аналогов и выяснить причины различий.

Таблица 3 — Вертикальный анализ актива баланса

Удельный вес на начало года, %

Удельный вес на конец года, %

Изменение по структуре (+-)

Внеоборотные активы — всего, в том числе:

Доходные вложения в материальные ценности

Долгосрочные финансовые вложения

Отложенные налоговые активы

Прочие внеоборотные активы

Оборотные активы — всего, в том числе

НДС по приобретенным ценностям

Долгосрочная дебиторская задолженность

Краткосрочная дебиторская задолженность

Краткосрочные финансовые вложения

Прочие оборотные активы

Как на начало, так и на конец отчетного периода внеоборотные активы занимают в имуществе больший удельный вес, чем оборотные. За отчетный год их удельный вес увеличился на 0,02 пункта, что свидетельствует о формировании более устойчивой структуре активов.

Таблица 4 — Вертикальный анализ пассива баланса

Удельный вес на начало года, %

Удельный вес на конец года, %

Изменение по структуре (+-)

Капитал и резервы — всего, в том числе:

Собственные акции, выкупленные у акционеров

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

Долгосрочные обязательства -всего, в том числе

Займы и кредиты

Отложенные налоговые обязательства

Прочие долгосрочные обязательства

Краткосрочные обязательства -всего, в том числе

Займы и кредиты

Задолженность перед участниками по выплате доходов

Доходы будущих периодов

Резервы предстоящих расходов

Прочие краткосрочные обязательства

Из табл. 4. видно, что в составе пассивов организации преобладает собственный капитал. К концу года наметилась тенденция к незначительному сокращению его доли.

В процессе анализа особое внимание необходимо уделять элементам, имеющим наибольший удельный вес, и элементам, доля которых изменялась скачкообразно. Как правило, элементы с максимальным удельным весом либо изменяющиеся скачкообразно являются индикаторами «проблемных точек» организации. Для получения более точной информации необходимо оценить абсолютные величины указанных элементов.

По результатам анализа баланса в целом можно заключить следующее. Анализ показателей структурной динамики выявил наличие достаточно благоприятной тенденции: прирост имущества было обеспечено за счет прироста внеоборотных активов. Таким образом, вновь привлеченные финансовые ресурсы были вложены в основном в ликвидные активы, что усиливает финансовую стабильность организации. Наибольшее влияние на увеличение источников средств оказал прирост собственного капитала.

Горизонтальный и вертикальный анализ дополняют друг друга. Поэтому на практике целесообразно строить аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей.

Трендовый анализ — часть перспективного анализа, который необходим в управлении финансовыми ресурсами организации. В процессе трендового анализа строится график возможного развития организации, определяется среднегодовой темп прироста и рассчитывается прогнозное значение каждого показателя. Это самый простой способ финансового прогнозирования. Исключение случайных отклонений позволяет выявить устойчивые динамические ряды отдельных показателей, что может служить достаточно надежной базой для прогнозирования развития хозяйствующих субъектов.

Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов организации позволяет сделать ряд важных выводов, необходимых как для осуществления текущей финансово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу.

В общих чертах признаками «хорошего» баланса являются:

валюта баланса в конце отчетного периода увеличиласьпо сравнению с началом;

темпы прироста оборотных активов выше, чем темпыприроста внеоборотных активов;

собственный капитал организации превышает заемный и темпы его роста выше, чем темпы роста заемного капитала;

темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковые.

Оставить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *